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陜西黑貓短債承壓大股東循環質押 擬發27億可轉債7.9億補流

2022-09-19 07:11:09 來源:長江商報

長江商報消息 ●長江商報見習記者潘瑞冬

渭南市首家上市公司陜西黑貓(601015.SH),流動性緊張背景下加碼新疆焦化業務。

9月15日晚間,陜西黑貓發布公告稱,擬以現金5.78億元收購金溝煤礦100%股權。而數據顯示,截至6月末,陜西黑貓的現金及現金等價物僅5.60億元。

值得注意的是,9月7日,陜西黑貓發布發行可轉債預案,擬募集資金27億元,其中7.9億元將用于補充流動性。

長江商報記者發現,雖然經營現金凈流量較上年同期有所好轉,但依然表現為凈流出。

此外,截至2022年6月末,陜西黑貓短債承壓,并且控股股東循環質押。9月7日剛解除質押5650.00萬股,在同一天,繼續循環質押7100.00萬股。

5.78億收購金溝煤礦100%股權

9月15日晚間,陜西黑貓發布并購公告,擬以現金5.78億元,收購前進實業所持有的金溝煤礦100%股權。

根據2014年金溝勘查區經評審備案的資源儲量情況,累計查明煤炭資源量23404萬噸。2021年3月,因探礦權范圍變化,縮減后的現礦區范圍內保有資源儲量18898萬噸。

截至2022年7月末,金溝煤礦的總資產為1.27億元,總負債為17.70萬元,凈資產為1.26億元。因目前還處于探礦階段,未實現營業收入;此外,金溝煤礦2020年、2021年、2022年1—7月分別實現凈利潤-791.56萬元、-567.56萬元、-315.51萬元。

本次評估采用資產基礎法,凈資產賬面價值為1.26億元,相較交易對價增值額為4.52億元,增值率為357.66%。

對此,陜西黑貓表示,收購金溝煤礦,此舉旨在進一步拓展煤炭業務,加快公司在新疆的布局,促進新疆黑貓的快速發展。

公開資料顯示,9月5日,在新疆阿克蘇地區舉行第三次項目集中簽約儀式及第二次重點信息發布會上,陜西黑貓的“煤化工循環經濟產業園”以369億元的合同金額成為單個合同項目簽約金額最高的項目。

有業內人士表示,陜西黑貓意圖收購金溝煤礦,可能是想復刻收購宏能煤業帶來的甜頭。

2021年11月,陜西黑貓收購宏能煤業100%股權,宏能煤業所產煤種主要為1/3焦煤;今年上半年,宏能煤業實現凈利潤達到了2.3億元,占凈利潤的比例為45.45%。

不過,需要注意的是,今年上半年,陜西黑貓營業收入增長32.08%,歸母凈利潤卻下滑55.19%。此外,陜西黑貓收購金溝煤礦擬使用自有資金,但其現金流量卻相當緊張。

根據2022年半年報,今年上半年,經營活動現金凈流量為-0.60億元,較去年同期的-1.06億元雖有好轉,但仍然表現為凈流出。

截至6月末,陜西黑貓的貨幣資金雖然有17.58億元,看似寬裕,但其中承兌匯票保證金作為受限資金高達11.92億元,其現金及現金等價物僅為5.60億元,相比收購金溝煤礦的交易對價還差0.18億元。

短債承壓大股東循環質押

事實上,作為短期還債壓力的財務指標——速動比率,陜西黑貓該數字近五年來持續下滑。具體而言,2017年至2021年末,該財務指標分別為0.95、0.93、0.65、0.51、0.45。2019年是陜西黑貓流動性惡化的拐點。

需要說明的是,速動資產作為可快速變現的資產,對應著短期需要償還的負債。如果該比值小于1,則存在短期償債壓力。

根據2022年半年報,截至6月末,陜西黑貓的速動比率為0.46,仍然遠小于1。長江商報記者發現,流動負債中,短期借款以及一年內到期的非流動負債分別為20.16億元、10.03億元,合計30.19億元。而與6月末的現金及現金等價物相比,還有24.59億元的資金缺口。

在流動性緊張的情況下,陜西黑貓希望通過可轉債以及股份質押進行融資。

9月7日,陜西黑貓發布發行可轉債預案,擬募集資金27億元,用于焦爐煤氣綜合利用項目二期以及干熄焦節能環保升級項目和補充流動性。其中,兩個項目擬投入募集資金19.1億元,剩余7.9億元將用于補充流動性。

除此之外,控股股東循環質押亦引發市場關注。9月7日,陜西黑貓控股股東黃河礦業剛解除質押5650.00萬股,在同一天,繼續循環質押7100.00萬股。

截至9月15日,黃河礦業持有陜西黑貓9.22億股,占公司總股本的45.14%;黃河礦業累計質押本公司股份3.06億股,占其所持公司股份的33.22%,占公司總股本的15.00%。

值得注意的是,公司創始人,已經退休的前董事長李保平持有陜西黑貓4732.00萬股,其累計質押股數3311.93萬股,占其所持股份比例為69.99%,占公司總股本的比例為1.62%,控股股東以及李保平共計質押陜西黑貓16.62%股份。

雖然黃河礦業并未說明質押股份融資的用途,但在此之前,李保平對質押陜西黑貓1.62%股份表示,主要是為了公司的經營情況所需。

事實上,股權穿透后,李保平通過持股100%的四平旭升控股黃河礦業87.72%股權,也就是說,李保平是陜西黑貓的實際控制人,控股股東黃河礦業質押股份,最終的受益人也很可能是李保平。

責編:ZB

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