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宇順電子重組推進20個月后告吹 曾因新增7億商譽被監管否決

2022-09-16 09:13:00 來源:長江商報

長江商報奔騰新聞記者 蔡嘉

籌劃20個月,宇順電子(002289.SZ)的重組還是以失敗告終。

9月13日晚間,宇順電子披露,鑒于公司本次重組歷時較長,相關市場環境較本次交易籌劃之初發生較大變化,經公司審慎研究并與交易對方友好協商與溝通,決定終止本次發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金暨關聯交易事項。

宇順電子的重組可謂是一波三折;厮莨,2021年1月,宇順電子首次披露重組籌劃意向,并在2月初發布重組預案。

根據去年4月末宇順電子披露的重組草案,上市公司擬以發行股份及支付現金的方式,向凱旋門控股、白宜平購買其持有前海首科100%股權,本次交易擬購買資產的交易價格為9.4億元,同時上市公司還擬募集配套資金不超過5.12億元。而在此后的修訂案中,宇順電子將本次交易的價格下調至9億元。

經過監管問詢及出具反饋意見之后,去年11月,宇順電子重組上會,卻未能通過證監會并購重組委的審核。被否的原因則為,根據申請文件,并購重組委認為公司未充分說明標的資產的核心競爭力,交易完成后商譽占比較大,不利于提高上市公司質量。

宇順電子依舊未能放棄此次重組,決定繼續推進對前海首科的收購。但最終,隨著時間的推移,本次重組還是未能成行。

長江商報奔騰新聞記者注意到,在本次交易中,宇順電子對于前海首科的收購存在較高的溢價。根據評估,截至2020年12月31日,前海首科股東全部權益價值評估值為9.43億元,較其股東權益賬面值1.92億元增值7.52億元,增值率392.05%。

即便宇順電子將交易價格下調了4000萬元,但本次交易完成后,公司賬面依舊會新增7.08億元的商譽,占最近一期備考總資產的比例達到31.91%,占備考凈資產的比例將達到49.24%。

從業務整合的角度來看,本次交易前,上市公司主營業務為從事液晶顯示屏及模組、觸摸屏及模組、觸摸顯示一體化模組等產品的研發、生產和銷售。本次交易完成后,上市公司將持有前海首科100%股權,上市公司主營業務將新增電子元器件分銷業務。雖然上市公司具有多年從事與電子元器件相關行業的經驗,但并不具備直接從事電子元器件授權分銷行業的經營經驗。上市公司與標的公司之間能否順利實現協同整合具有一定的不確定性。

此外,宇順電子計劃收購前海首科最直接的目的,更是在于提升自身盈利能力。2012年至2021年,宇順電子已連續10年扣非凈利潤虧損。今年上半年,公司實現營業收入7609.72萬元,同比減少16.93%;凈利潤-1125.08萬元,同比減虧13.54%。

重組草案顯示,2019年至2021年上半年,前海首科分別實現營業收入13.42億元、18.66億元、13.84億元,歸母凈利潤3177.33萬元、7000.74萬元、7856.47萬元。在此基礎上,交易對手方承諾前海首科2021年至2023年的扣非歸母凈利潤分別不低于0.864億元、1.04億元、1.24億元。

隨著本次重組告吹,宇順電子未來又將采取何種方式改善其經營狀況?


責編:ZB

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